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债券评级分为AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级等9级。除了这些等级外还常用“+”、“-”符号进行微调,代表比原等级略高或略低。
进行债券信用评级最主要原因是方便投资者进行债券投资决策。投资者购买债券是要承担一定风险的。
如果发行者到期不能偿还本息,投资者就会蒙受损失,这种风险称为信用风险。债券的信用风险因发行后偿还能力不同而有所差异,对广大投资者尤其是中小投资者来说,事先了解债券的信用等级是非常重要的。
由于受到时间、知识和信息的限制,无法对众多债券进行分析和选择,因此需要专业机构对准备发行的债券还本付息的可靠程度,进行客观、公正和权威的评定,也就是进行债券信用评级,以方便投资者决策。
债券信用评级的另一个重要原因,是减少信誉高的发行人的筹资成本。一般来说,资信等级越高的债券,越容易得到投资者的信任,能够以较低的利率出售;而资信等级低的债券,风险较大,只能以较高的利率发行。
AAA级一般代表偿还能力极强,违约风险低,C级代表的意思则与之完全相反。
AAA级:不会受到市场经济环境所造成的影响,具备非常强的偿还债务的能力,违约风险基本没有;
AA级:对于市场经济大环境所造成的影响不大,对于债务的还款能力较强,风险承担很低;
A级:如遇到萧条经济环境容易受到影响,债务还款能力较强,承担违约的风险较低;
BBB级:遇到经济环境不景气的情况就会受到较大的影响,具备较为普通的债务还款能力,承担风险的能力也一般。
BB级:受到不好的经济环境影响很大,风险比较高;
B级:偿还债务的能力较大取决于良好的经济环境,承担风险很高;
CCC级:偿还债务的能力十分依赖于大的经济环境,违约风险极高;
CC级:宣告破产或者出现重组的情况时获得保护比较小,基本毫无偿还债务的能力;
C级:基本处于无法偿还债务的状态。
债项评级分为:顶级评级(Highest Rating)、高级评级(High Rating)、中级评级(Medium Rating)、低级评级(Low Rating)。
1、顶级评级(Highest Rating):通常由国际评级机构如标准普尔(S&P)和穆迪(Moody's)授予,代表最低的违约风险。例如,S&P的顶级评级是AAA,Moody's的顶级评级是Aaa。
2、高级评级(High Rating):也被认为是较低违约风险的评级等级,通常表示债项质量较高。例如,S&P的高级评级包括AA、A和BBB,Moody's的高级评级包括Aa、A和Baa。
3、中级评级(Medium Rating):代表着中等违约风险,评级在中间水平。例如,S&P的中级评级包括BB、B和CCC,Moody's的中级评级包括Ba、B和Caa。
4、低级评级(Low Rating):代表较高的违约风险,此类评级通常被称为“垃圾债券”或“非投资级债券”。例如,S&P的低级评级包括CC、C和D,Moody's的低级评级包括Ca、C和D。
债项评级注意事项
1、评级机构的信誉:了解评级机构的信誉和声誉。主要的全球评级机构包括标准普尔、穆迪和惠誉,它们的评级更具市场公信力和广泛认可度。
2、评级标准和方法:不同的评级机构可能使用不同的评级标准和方法。了解评级机构的评级流程和标准,以便更好地理解其评级结果和意义。
3、综合参考多个评级机构:综合参考多个评级机构的评级报告,避免仅仅依赖单一机构的评级。这样可以获得更全面和客观的评估。
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